Los retos de China: deuda empresarial

El proceso podría suponer una reducción estructural de crecimiento

Esta es la segunda entrada (aquí) sobre los retos que afronta China. Tratamos de analizar los riesgos que no parecen hasta la fecha tener la atención mayoritaria del mercado. Y es que, más allá del innegable éxito de la economía china en las últimas décadas, percibimos que podría estar ya adentrándose en una crisis estructural. La cual, por cierto, podría venir acelerada por las agresivas acometidas de la Administración americana.

Volvemos a utilizar un gráfico de Longview Economics, elaborado por Harry Colvin, en una serie recientemente publicada sobre el particular que nos interesa.

Deuda empresarial china y japonesa como % del PIB

Aunque China no tendría por qué seguir los pasos de Japón necesariamente, llama la atención que el comportamiento de la deuda ha seguido un patrón muy similar (incluso más agresivo) entre ambos sectores empresariales. El problema para China es que, de continuar el proceso que inició en 2016, el crecimiento de los resultados de sus empresas puede verse seriamente ralentizado.

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